Tip. 용어설명
프리미엄 : 만기까지의 잔존기간 동안 기초자산의 가격변동성 등에 따라 얻게 될 기대가치.
시간가치(Time Value)라고도 합니다.
프리미엄 = (워런트가격 / 전환비율 - 내재가치) / 현재가 * 100
내재가치 = max(기초자산가격 - 행사가, 0) if 콜옵션
max(행사가 - 기초자산가격, 0) if 풋옵션
예) 한국5116삼성전자콜
워런트현재가 : 1575
전환비율 : 0.02
행사가 : 585000
자산현재가 : 621000
콜내재가치 = max(621000 - 585000, 0) = 36000
프리미엄 = (1575 / 0.02 - 36000) / 621000 * 100 = 6.88
기어링비율 : 기초자산 가격의 움직임에 대한 원런트증권의 가격탄력성
기어링비율 = 기초자산 ÷ 주식워런트증권가격
손익분기율 : 투자자의 잔존기간에 대한 변화기대치를 기초자산 연간 기대상승률로 표시한 것
손익분기율 = [ { (행사가격＋워런트가격)÷기초자산가격}1/y － 1 ] × 100
(y = 만기까지의 잔존년수)
자본지지점 : 주식과 워런트의 투자수익률이 같아지는 주식가격의 기대상승률
자본지지점 = [ { 행사가격÷(기초자산가격-워런트가격)}1/y － 1 ] × 100
패리티(Parity) : 행사가치의 크기를 흔히 패리티로 나타내며, 기초자산 가격과 권리행사가격의 비율로 산출한다.
콜 워런트 = 기초자산가격/권리행사가격 풋 워런트 = 권리행사가격/기초자산가격
주식워런트증권이 내가격(in-the money)상태일 경우, 패리티는 1보다 크게되며, 주식워런트증권이 외가격 (Out-of the money)상태일 경우에 패리티는 1보다 작게된다.
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